The قياس وتحليل أثر العلاقة التبادلية بين سعري الصرف والفائدة على مؤشر القيمة السوقية لدولة ماليزيا للمدة (2000-2020)
##plugins.themes.bootstrap3.article.main##
پوختە
تهدف هذه الدراسة لبيان أثر العلاقة التبادلية بين سعري الصرف والفائدة على مؤشر القيمة السوقية الأسواق المالية لدولة ماليزيا للمدة (2000-2020) باستخدام أنموذج متجه الإنحدار الذاتي الهيكلي، وذلك من خلال قياس وتحليل العلاقة بين سعري الصرف والفائدة وبيان أثر هذه العلاقة في مؤشر القيمة السوقية للأسواق المالية. وإعتمدت هذه الدراسة على بيان أثر العلاقة التبادلية بين سعري الصرف والفائدة مع أخذ المتغيرات المؤثرة فيها والمتضمنة نمو الناتج المحلي الإجمالي، التضخم، وعرض النقد بالمعنى الواسع في النموذج القياسي. وأيضاً أعتمدت الدراسة على بيان أثر العلاقة التبادلية بين سعري الصرف والفائدة وإنعكاسها على مؤشر القيمة السوقية المالية، حيث يتضمن الانموذج على أثار سعر الفائدة وسعر الصرف. لقياس وتحليل أثر العلاقة بين سعري الصرف والفائدة على مؤشر القيمة السوقية لقد تم استخدام أنموذج متجه الانحدار الهيكلي الذاتي SVAR لاختبار العلاقة قصيرة الأجل وطويل الأجل بين متغيرات الدراسة، إضافة الى تحليل الاستجابة الفورية IRF وتحليل تجزئة التباين الهيكلي VD لإختبار الصدمات المستقبلية في الأجلين قصير والطويل. وفقاً لهذه التحاليل استنتجت الدراسة بأن العلاقة بين سعر الصرف والفائدة وفق بيانات دولة ماليزيا كانت معنوية بإتجاه واحد من سعر الصرف إلى سعر الفائدة، حيث وجد بأن هناك علاقة عكسية بين سعر الفائدة على الودائع وسعر الصرف الحقيقي الفعال. في حين أثر العلاقة التبادلية بين سعري الصرف والفائدة كانت طردية وإيجابية على مؤشر القيمة السوقية، حيث ان أي ارتفاع أو إنخفاض في المتغيرين يؤدي إلى نفس الأثر والصدمة في مؤشر القيمة السوقية.
##plugins.generic.usageStats.downloads##
##plugins.themes.bootstrap3.article.details##
سەرچاوەکان
الجميل، سرمد كوكب. (2018). المدخل إلى الأسواق المالية (الطبعة الأولى). شركة دار الأكاديميون للنشر والتوزيع. جامعة الموصل.
الحجيمي، موج عباس جاسم. (2018). اثر تقلبات أسعار الصرف ومعدلات الفائدة على أسعار الأسهم في الأسواق المالية.مجلة الأدارة والإقتصاد، 7(28).
الحمزاوي، محمد كمال. (2004). سوق الصرف الأجنبي: ماهيته-مدركاته-تطوره. الناشر منشأة المصارف بالسكندرية. مصر.
العلي، مسلم قاسم حسن. (2012). طبيعة العلاقة بين الإستثمار العام والخاص وأثرهما في النمو الاقتصادي لعينة من الدول الآسيوية- دراسة قياسية- للفترة 1980-2009. ريسالة ماجستير. قسم العلوم الاقتصادي. جامعة الموصل.
الغالبي، عبد الحسين جليل عبد الحسين. (2011). سعر الصرف وإدارته في ظل الصدمات الاقتصادية: نظرية وتطبيقات (الطبعة الأولى). دار صفاء للنشر والتوزيع . عمان.
آل طعمة. حيدر حسين. (2014). الأسواق المالية: النشأة، المفهوم، الأدوات.مركز الدراسات الإستراتيجية. جامعة كربلاء.
باغة، محمد محمد. (2019). تحليل ديناميکية العلاقة بين تغيرات سعر الصرف وتقلبات عوائد أسهم المؤشرات الرئيسية والقطاعات النوعية في السوق المصرية للأوراق المالية. مجلة جامعة الإسکندرية للعلوم الإدارية، 56(1)، 1–32.
بوخاري، لحلو موسى. (2010). سياسة الصرف الاجنبي وعلاقتها بالسياسة النقدية: دراسة تحليلية للآثار الاقتصادية لسياسة الصرف الأجنبي. مكتبة حسن العصرية. لبنان.
دريش، زهرة. القادري، علاء الدين. الخطيب، نمر محمد. (2019). دراسة قياسية لأثر تقلبات سعر الصرف على الأسواق المالية-ماليزيا (2013-2019) نموذجا. المجلة الجزائرية للتنمية الإقتصادية، 6(2)، 233–248.
كنعان، علي. (2012). النقود والصيرفة والسياسة النقدية (الطبعة الأولى). دار المنهل اللبناني. بيروت.
موسى، شقيري نوري. (2019). الأسواق المالية وآليات التداول (الطبعة الأولى). دار الحامد للنشر والتوزيع. الاردن.
Bala Sani, A. R., & Hassan, A. (2018). Exchange rate and stock market interactions: Evidence from Nigeria. Arabian Journal of Business and Management Review, 8(1), 334.
Basirat, M., Nasirpour, A., & Jorjorzadeh, A. (2014). The effect of exchange reat fluctuations on economic growth considering the level of development of financial markets in selected countries. Asian Economic and Financial Review, 4(4).
Dash, P. (2012). The Relationship between interest rate and exchange rate in India. oii.igidr.ac.in
Hamrita, M. E., & Trifi, A. (2011). The relationship between interest rate, exchange rate and stock price: A wavelet analysis. International Journal of Economics and Financial Issues, 1(4), 220–228.
Hnatkovska, V., Lahiri, A., & Vegh, C. A. (2013). Interest rate and the exchange rate: A non-monotonic tale. European Economic Review, 63, 68–93. https://doi.org/10.1016/j.euroecorev.2013.06.001
Karamelikli, H., & Karimi, M. S. (2020). Asymmetric relationship between interest rates and exchange rates: Evidence from Turkey. International Journal of Finance and Economics. https://doi.org/10.1002/ijfe.2213
Kilian, L., & Helmut, L. (2017). Structural Vector Autoregrssive Analysis (C. U. Press (ed.); 1st editio). Cambridge University Press.
Mbulawa, S. (2015). Stock market performance, interest rate and exchange rate interactions in zimbabwe: A cointegration approach. International Journal of Economics, Finance and Management, 4(2). https://repository.bothouniversity.ac.bw/
Mouna, A., & Anis, J. (2016). Market, interest rate, and exchange rate risk effects on financial stock returns during the financial crisis: AGARCH-M approach. Cogent Economics and Finance, 4(1). https://doi.org/10.1080/23322039.2015.1125332.
Mundell, R. A. (1963). Capital Mobility and Stabilization Policy under Fixed and Flexible Exchange Rates. The Canadian Journal of Economics and Political Science, 29(4), 475–485. https://doi.org/10.2307/139336
Ouliaris, S., Pagan, A. R., & Restrepo, J. (2016). Quantitative Maceroeconomic Modeling with Structural Vector Autoregessions- An EViews Implementation. S. Ouliaris, A.R. Pagan and J. Restrepo.
Salisu, A. A., Adeleke, I., & Akanni, L. O. (2021). Asymmetric and Time-Varying Behavior of Exchange Rate and Interest Rate Differential in Emerging Markets. Emerging Markets Finance and Trade, 57(14), 3944–3959. https://doi.org/10.1080/1540496X.2020.1766444
Tafa, J. (2015). Relationship between exchange rates and interest rates: Case of Albania. Mediterranean Journal of Social Sciences, 6(4), 163–170. https://doi.org/10.5901/mjss.2015.v6n4p163.